پایگاه خبری راه پرداخت دارای مجوز به شماره ۷۴۵۷۲ از وزارت فرهنگ و ارشاد اسلامی و بخشی از «شبکه عصر تراکنش» است. راه پرداخت فعالیت خود را از دوم اردیبهشت‌ماه ۱۳۹۰ شروع کرده و اکنون پرمخاطب‌ترین رسانه ایران در زمینه فناوری‌های مالی، بانکداری و پرداخت و استارت‌آپ‌های فین‌تک است.
علی رمضانیان / شرکت پرداخت‌الکترونیک پاسارگاد به‌عنوان یکی از زیرمجموعه‌های هلدینگ فناپ به‌زودی در بازار دوم بورس عرضه اولیه می‌شود. این شرکت در تیر ۱۴۰۰ پذیرش و در مرداد ۱۴۰۱ با نماد پی‌پاد در فهرست شرکت‌های بازار دوم بورس اوراق بهادار تهران درج شده است.
شرکت پرداخت‌الکترونیکی پاسارگاد در سال ۱۳۸۴ به‌صورت شرکت سهامی خاص تأسیس و در بهمن ۱۴۰۰ از سهامی خاص به سهامی عام تغییر ماهیت داد و از ۱۲ شهریورماه امسال نیز اقدام به انتشار اطلاعات خود در سامانه کدال کرد. در ادامه این گزارش به بررسی این شرکت می‌پردازیم.
بررسی ترازنامه و صورت‌های مالی شرکت
وضعیت صورت‌های مالی شرکت گویای درآمد ۲۴هزار میلیاردی در پایان سال گذشته است. سود هر سهم مبلغ 53 ریال بود. سود عملیاتی شرکت روندی کاهشی داشت که به دلیل افزایش نامعقول بهای تمام‌شده شرکت است. اغلب عددهای بزرگ شرکت به دلیل بار تورمی رخ داده است.
| شرح | اسفند ۱۳۹۵ | اسفند ۱۳۹۶ | اسفند ۱۳۹۷ | اسفند ۱۳۹۸ |
| درآمد عملیاتی | ۲۰۱۵۲۶۰ | ۲۱۵۶۳۲۳ | ۲۸۶۳۵۴۸ | ۳۳۰۳۲۱۱ |
| سود ناخالص | ۴۳۰۶۵۱ | ۳۲۸۹۰۳ | ۴۵۲۹۸۳ | ۶۶۰۵۲۹ |
| سود عملیاتی | ۲۷۸۲۰۹ | ۱۹۹۹۷۶ | ۲۴۶۲۷۱ | ۴۶۷۲۷۰ |
| هزینه مالی | ۲۲۲۴۷۶ | ۱۸۷۹۹۹ | ۱۲۸۳۲۹ | ۱۶۳۱۸۲ |
| سود خالص | ۵۲۵۰۰ | ۱۶۶۲۲۰ | ۸۴۲۳۰ | ۲۳۳۷۰۷ |
| سود هر سهم | ۵۳ | ۱۷ | ۸۴ | ۳۲۴ |
| سرمایه | ۷۵۰۰۰۰ | ۱۰۰۰۰۰۰ | ۱۰۰۰۰۰۰ | ۱۰۰۰۰۰۰ |
| جمع دارایی‌ها | ۲۳۰۲۷۵۸ | ۲۲۲۸۶۰۸ | ۳۶۹۴۵۹۸ | ۴۷۷۹۴۴۳ |
| سود انباشته | ۱۵۴۶۸ | ۲۶۸۳۸ | ۱۰۴۳۶۳ | ۳۴۶۳۸۵ |
| جمع بدهی‌ها | ۱۴۴۳۵۷۹ | ۱۱۹۰۰۵۹ | ۲۵۷۳۴۸۱ | ۲۵۶۲۶۱۹ |
درآمد شرکت در سال ۱۴۰۰:
این شرکت در سال گذشته ۲۴ هزار و ۱۴ میلیارد ریال درآمد داشته که ۱۵ هزار و ۵۸۳ میلیارد ریال مربوط به فروش شارژ تلفن‌های همراه، ۱۳۶ میلیارد ریال به فروش کارت‌های بانکی، ۳۰ میلیارد ریال به فروش کارت خام و هشت هزار و ۲۶۴ میلیارد ریال به ارائه خدمات اختصاص داشت. خدمات شرکت نیز به کارمزد پایانه‌های شاپرک، حق‌الزحمه پشتیبانی پایانه‌های فروش، درآمد اجاره دستگاه کارت‌خوان، درآمد حاصل از اپلیکیشن پاد، درآمد پشتیبانی اوند، درآمد اجاره سوئیچ پین شارژ، کارمزد تراکنش سایر پایانه‌ها، درآمد پشتیبانی نرم‌افزار، درآمد عوارض آزادراه، درآمد پشتیبانی سانا و درآمد بازاریابی پرداخت قبوض خدماتی اختصاص دارد.
ترکیب سهام‌داران:
سهام‌دار عمده این مجموعه، شرکت فناوری اطلاعات و ارتباطات پاسارگاد آریان (فناپ) است که با حدود ۷۳ درصد بیشترین سهم را در اختیار دارد، شرکت کاشفان نواندیش پارس و شرکت پیام‌آوران مدیریت ایرانیان هر کدام با ۱۳.۵ درصد، دیگر سهام‌داران پی‌پاد هستند. سرمایه شرکت با ۹۸۷ نیروی انسانی در بدو تأسیس ۱۰ میلیون تومان بوده که طی هشت مرحله افزایش سرمایه به ۳۰۰ میلیارد تومان رسیده است.
موضوع فعالیت:
شرکت پرداخت‌الکترونیک پاسارگاد در حوزه ارائه خدمات و راهکار‌های نرم‌افزاری و سخت‌افزاری در حوزه‌های مربوط به پرداخت الکترونیکی فعالیت می‌کند. این شرکت علاوه بر موضوعات اصلی فعالیت خود به موضوعات فرعی همچون خرید، فروش، واردات، صادرات و تولید ابزار و تجهیزات الکترونیک، شبکه، دستگاه‌های پرداخت و دریافت پولی و بانکی، تمامی اقلام مجاز بازرگانی و سرمایه‌گذاری در اجرای طرح‌های صنعتی و تجاری، انجام امور بازرگانی، سپردهگذاری و مشارکت در شرکت‌های ایرانی و خارجی می‌پردازد.
در کنار موضوعاتی که به آنها اشاره شد، ارائه آموزش‌های حرفه‌ای در زمینه فعالیت شرکت و انجام عملیات و معاملات مجاز مالی، خدماتی و تجاری و تولیدی در ارتباط مستقیم یا غیرمستقیم با فعالیت شرکت را نیز انجام می‌دهد. در خصوص کارهای کوچک و عمومی پی‌پاد می‌توان به خرید سهام دولتی، استعلام رایگان و پرداخت خلافی خودرو، پرداخت الکترونیکی عوارض آزادراه، پرداخت قبوض و عملیات بانکی، خرید بسته‌های اینترنت، پرداخت عوارض طرح ترافیک، اقدامات نیکوکارانه و کمک به مؤسسات خیریه اشاره کرد.
نسبت‌های مهم شرکت:
نسبت‌های شرکت پی‌پاد مناسب ارزیابی شده و در بخش‌های مهم، رقم‌های قابل قبولی ارائه کرده است؛ هرچند ذکر دو نکته ضروری است: نخست با اینکه نسبت‌های شرکت در شرایط مناسبی قرار دارد؛ اما نسبت به دو سال مالی گذشته شرایط شرکت، کاهشی بوده و در سال‌های پیش رو ممکن است با امسال فرق کند و رقم‌ها منفی شوند. علاوه بر این، در بخش‌های اهرمی ضعیف ظاهر شده است. از همه مهم‌تر حاشیه سود این شرکت ۸.۸۲ درصد است که نسبت به دوساله گذشته کاهشی نزدیک به دوبرابری داشته است.
درصد بازده سرمایه، بازدهی سرمایه و بازدهی دارایی رشد قابل توجهی داشتند که شرایط را امیدوارکننده توصیف می‌کند.
برخلاف نسبت‌های سودآوری، نسبت‌های نقدینگی شرکت شرایط باثباتی را در سه سال مالی گذشته سپری کرد. دوره وصول مطالبات شرکت روندی کاهش داشت. هرچند که گردش موجودی کالا روندی کاهشی داشت، گردش مجموع دارایی مثبت بود.
اما وقتی نسبت‌های بدهی شرکت را بررسی می‌کنیم، نیاز به تمرکز بیشتر و تحلیل دقیق‌تری دارد؛ چرا که روند مثبت ارزیابی نمی‌شود. ولی نکته مهم و مثبت اینکه هزینه‌های مالی شرکت نسبت به سود عملیاتی آن کاهشی سه‌برابری در سال گذشته داشته است.
در مجموع می‌توان گفت شرایط شرکت مثبت ارزیابی می‌شود و با ورود به بازار سرمایه قطعاً شرایط بهبود خواهد یافت. صورت‌های مالی و درگاه‌های بورسی به شرح زیر است:
| نسبت‌های سودآوری | اسفند ۱۴۰۰ | اسفند ۱۳۹۹ | اسفند ۱۳۹۸ |
| سود خالص به فروش | ۶٫۳۷ | ۶٫۶۵ | ۷٫۰۷ |
| سود ناخالص به فروش | ۸ | ۸٫۳ | ۱۰٫۳۴ |
| حاشیه سود عملیاتی | ۸٫۸۲ | ۱۰٫۳۸ | ۱۴٫۱۵ |
| سود ناویژه به فروش | ۱۰٫۹۹ | ۱۳٫۲۹ | ۲۰ |
| سود به سود ناویژه | ۵۷٫۹۱ | ۵۰٫۰۵ | ۳۵٫۳۸ |
| بازده دارایی‌ها ROA | ۱۶٫۳ | ۹٫۸۷ | ۴٫۸۹ |
| درصد بازده سرمایه | ۵۰٫۹۷ | ۳۱٫۱۶ | ۲۳٫۳۷ |
| بازدهی سرمایه ROE | ۳۳٫۱۹ | ۲۳٫۲۷ | ۱۰٫۵۴ |
| بازده سرمایه در گردش | ۱۲۱٫۱ | ۱۹۷٫۴۱ | ۴۱٫۳۲ |
| بازده دارایی ثابت | ۳۸٫۶۶ | ۱۹٫۹۷ | ۸٫۳۲ |
| سنجش سودمندی وام | ۲٫۰۴ | ۲٫۳۶ | ۲٫۱۶ |
| نسبت‌های نقدینگی | اسفند ۱۴۰۰ | اسفند ۱۳۹۹ | اسفند ۱۳۹۸ |
| نسبت جاری | ۱٫۳۱ | ۱٫۱۲ | ۱٫۴۱ |
| نسبت آنی | ۱٫۱۸ | ۰٫۹۳ | ۱٫۳۲ |
| نسبت نقدینگی | ۰٫۰۹ | ۰٫۱۲ | ۰٫۰۹ |
| نسبت کفایت نقد | -۰٫۷۴ | -۰٫۷۱ | -۰٫۲۵ |
| نسبت گردش نقد | ۰٫۵۳ | ۰٫۵۸ | ۰٫۴۵ |
| نسبت‌های مربوط به عملیات شرکت | اسفند ۱۴۰۰ | اسفند ۱۳۹۹ | اسفند ۱۳۹۸ |
| نسبت دارایی‌های جاری | ۰٫۵۶ | ۰٫۴۸ | ۰٫۴ |
| گردش موجودی کالا | ۴٫۶ | ۱۱٫۸۱ | ۹٫۲۹ |
| دوره وصول مطالبات | ۶۲٫۰۱ | ۷۷٫۷۷ | ۱۷۱٫۶۴ |
| نسبت کالا به سرمایه در گردش | ۰٫۴۲ | ۱٫۶۲ | ۰٫۲۱ |
| گردش سرمایه جاری | ۱۹٫۰۲ | ۲۹٫۶۸ | ۵٫۸۴ |
| گردش دارایی‌های ثابت | ۶٫۰۷ | ۳ | ۱٫۱۸ |
| گردش مجموع دارایی‌ها | ۲٫۵۶ | ۱٫۴۸ | ۰٫۶۹ |
| نسبت‌های اهرمی | اسفند ۱۴۰۰ | اسفند ۱۳۹۹ | اسفند ۱۳۹۸ |
| نسبت بدهی | ۰٫۵۱ | ۰٫۵۸ | ۰٫۵۴ |
| نسبت بدهی به ارزش ویژه | ۱٫۰۴ | ۱٫۳۶ | ۱٫۱۶ |
| نسبت بدهی بلندمدت به ارزش ویژه | ۰٫۱۶ | ۰٫۳۵ | ۰٫۵۴ |
| نسبت بدهی جاری به ارزش ویژه | ۰٫۸۷ | ۱٫۰۱ | ۰٫۶۲ |
| نسبت مالکانه | ۴۹٫۱۲ | ۴۲٫۴ | ۴۶٫۳۸ |
| نسبت پوشش بدهی | ۵٫۳۱ | ۳٫۳۵ | ۲٫۳۵ |
| نسبت پوشش بهره | ۵٫۱۴- | ۱٫۳۹- | ۰٫۰۳- |
| نسبت بار مالی وام | ۰٫۹۸- | ۰٫۵۴- | ۰٫۰۱- |
| هزینه‌های مالی به سود عملیاتی | ۱۰٫۵۱ | ۲۳٫۵۵ | ۳۴ |
| هزینه‌های مالی به سود خالص | ۱۴٫۵۵ | ۳۶٫۷۸ | ۶۷٫۹۸ |
این آمارها نشان می‌دهند شرکت پی‌پاد وضعیت رو به رشدی دارد و می‌تواند در سال‌های پیش رو و ورود به بازار سرمایه شرایط خوبی را پشت سر بگذارد. این شرکت دارای سودآوری مناسبی است و با وجود برخی از نسبت‌های نامناسب، وضعیت آتی این شرکت روشن است.