دولت کره جنوبی با انتشار نقشه راه بینالمللیسازی وون، یکی از بزرگترین اصلاحات نظام ارزی این کشور از زمان بحران مالی آسیا در سال ۱۹۹۷ را آغاز کرده است. براساس این برنامه، سرمایهگذاران خارجی از ژانویه ۲۰۲۷ میتوانند بدون افتتاح حساب در بانکهای کرهای، وون را از طریق مؤسسات مالی منتخب در خارج از این کشور دریافت، نگهداری و تسویه کنند. سئول با این طرح میخواهد دسترسی سرمایهگذاران جهانی به داراییهای وونمحور را آسانتر کند، استفاده از پول ملی خود را در تجارت فرامرزی گسترش دهد و در بلندمدت ظرفیت رشد اقتصادی کره جنوبی را افزایش دهد.
به گزارش راه پرداخت، دولت کره جنوبی قصد دارد با راهاندازی سامانه تسویه برونمرزی وون و کاهش محدودیتهای ارزی، زمینه استفاده گستردهتر از پول ملی این کشور را در خارج از مرزها فراهم کند. هدف اصلی این برنامه آن است که سرمایهگذاران خارجی بتوانند بدون محدودیت زمانی و مکانی، وون بخرند، نگهداری کنند و در معاملات خود به کار بگیرند.
نقشه راه بینالمللیسازی وون بهطور مشترک از سوی وزارت دارایی و اقتصاد، بانک مرکزی کره جنوبی، کمیسیون خدمات مالی و سپردهگذاری اوراق بهادار کره تدوین شده است. دولت کره جنوبی میخواهد وون را از ارزی با قابلیت تبدیل محدود، به ارزی با امکان تبدیل آزادتر تبدیل کند.
مقامهای کره جنوبی این برنامه را بزرگترین بازنگری چارچوب سیاست ارزی این کشور از زمان بحران مالی آسیا در سال ۱۹۹۷ توصیف کردهاند؛ بحرانی که برای سالها سیاستگذاران سئول را به حفظ محدودیتهای سختگیرانه بر ورود و خروج سرمایه وادار کرد.
استفاده از وون بدون افتتاح حساب در بانکهای کرهای
مهمترین بخش این نقشه راه، راهاندازی سامانهای است که به سرمایهگذاران خارجی اجازه میدهد از طریق مؤسسات مالی منتخب در کشورهای دیگر، وون نگهداری و تسویه کنند؛ بدون آنکه مجبور باشند در کره جنوبی حساب بانکی افتتاح کنند.
برای نمونه، یک سرمایهگذار در نیویورک میتواند در ساعات کاری بازار آمریکا و از طریق یک مؤسسه مالی محلی که نزد مقامهای کرهای ثبت شده است، وون دریافت کند و معامله انجام دهد. به این ترتیب، سرمایهگذار دیگر نیازی ندارد منتظر بازشدن بانکها و بازارهای مالی کره جنوبی بماند.
این سازوکار فقط برای سرمایهگذاران سازمانی طراحی نشده است. یک گردشگر ژاپنی نیز پس از بازگشت از کره جنوبی میتواند وون باقیمانده از سفر خود را در یک حساب بانکی در توکیو نگهداری کند و در آینده دوباره از آن استفاده کند.
لی هیونگریول، معاون مدیرکل امور مالی بینالملل وزارت دارایی و اقتصاد کره جنوبی، اعلام کرده است که مؤسسات تسویه برونمرزی وون مشمول نظام ثبت بهجای دریافت مجوز خواهند بود؛ رویکردی که میتواند ورود مؤسسات مالی خارجی به این سامانه را آسانتر کند.
برنامه آزمایشی این سامانه از سپتامبر ۲۰۲۶ آغاز میشود و راهاندازی کامل آن برای ژانویه ۲۰۲۷ برنامهریزی شده است. بانک مرکزی کره جنوبی مسئول اداره این زیرساخت خواهد بود و سامانه جدید در کنار بازار ارز تقریباً ۲۴ ساعته این کشور فعالیت خواهد کرد.
کاهش محدودیت معاملات سرمایهای خارجیها
نقشه راه جدید همچنین محدودیتهای مربوط به معاملات سرمایهای وونمحور اتباع و سرمایهگذاران خارجی را کاهش میدهد. دولت کره جنوبی قصد دارد سقف معاملاتی را که براساس قانون معاملات ارزی به گزارشدهی قبلی نیاز دارند، بیش از دو برابر افزایش دهد.
معاملاتی که از نظر مقامهای ناظر ریسک اندکی برای ثبات مالی ایجاد میکنند، میتوانند بهجای دریافت تأیید یا ارائه گزارش پیش از انجام معامله، پس از تکمیل آن گزارش شوند. این تغییر میتواند زمان و هزینه سرمایهگذاری خارجی در بازارهای مالی کره جنوبی را کاهش دهد.
دولت سئول برای گسترش استفاده از وون در تجارت فرامرزی نیز مجموعهای از مشوقهای تسویه با پول ملی را بررسی میکند. یکی از گزینهها، ارائه نرخ سود ترجیحی در تأمین مالی سیاستی برای معاملات تجاری وونمحور است.
مقامهای کره جنوبی میگویند این اصلاحات، سرمایهگذاری اتباع خارجی در داراییهای کرهای را بهطور محسوسی آسانتر میکند. لی هیونگریول گفته است: «هدف، ایجاد محیطی است که سرمایهگذاران خارجی بتوانند بدون تردید، وون را آزادانه نگهداری و استفاده کنند.»
چرخش سیاست ارزی کره جنوبی پس از بحران ۱۹۹۷
معاون مدیرکل امور مالی بینالملل وزارت دارایی و اقتصاد کره جنوبی، نقشه راه جدید را بزرگترین نقطه عطف سیاست ارزی این کشور از زمان بحران مالی آسیا دانسته است.
او توضیح داده است که سیاست ارزی کره جنوبی برای سالها بر جلوگیری از تکرار بحران ارزی متمرکز بود، اما بینالمللیسازی وون نشاندهنده تغییری اساسی در این رویکرد است؛ تغییری که بهجای تمرکز صرف بر کنترل ریسک، دستیابی به منافع اقتصادی ناشی از استفاده جهانیتر از پول ملی را دنبال میکند.
افزایش تقاضا برای داراییهای وونمحور، جذب سرمایهگذاری خارجی بلندمدت، عمیقترشدن بازارهای مالی و تقویت ظرفیت رشد اقتصادی، از مهمترین مزایایی است که دولت کره جنوبی برای این برنامه در نظر گرفته است.
این اصلاحات در ادامه برنامه سئول برای افزایش دسترسی سرمایهگذاران خارجی به بازارهای کره جنوبی اجرا میشود. بازار ارز این کشور از ژوئیه ۲۰۲۶ به فعالیت تقریباً شبانهروزی رسیده و سامانه تسویه برونمرزی قرار است زیرساخت مکمل این بازار باشد.
نگرانی درباره افزایش نوسان وون
بینالمللیشدن وون در کنار مزایای اقتصادی، میتواند در دورههای تنش مالی جهانی، نوسانپذیری پول ملی کره جنوبی را نیز افزایش دهد. نگهداری حجم بیشتری از وون بهوسیله سرمایهگذاران خارجی ممکن است اثر شوکهای خارجی بر نرخ ارز این کشور را تشدید کند.
لی هیونگریول این ریسک را پذیرفته، اما گفته است دولت کره جنوبی معتقد است منافع بلندمدت بینالمللیسازی وون از خطرهای احتمالی آن بیشتر است و به همین دلیل اجرای این اصلاحات را ادامه خواهد داد.
مقامهای کره جنوبی برای مدیریت ریسکهای احتمالی قصد دارند دامنه توافقهای سوآپ ارزی دوجانبه را گسترش دهند و نظارت بر بازارهای برونمرزی را افزایش دهند.
وزارت دارایی و اقتصاد و بانک مرکزی کره جنوبی بهطور مشترک معاملات شبانه را رصد خواهند کرد تا جهشهای شدید نرخ ارز و شکاف احتمالی میان نرخ وون در بازارهای داخلی و برونمرزی را شناسایی کنند. این دو نهاد همچنین ارتباط مستمری با مؤسسات تسویه برونمرزی خواهند داشت.
اجرای این نقشه راه میتواند یکی از مهمترین موانع حضور سرمایهگذاران جهانی در بازار کره جنوبی را کاهش دهد و وون را یک گام به جایگاه ارزهای دارای قابلیت تبدیل گستردهتر نزدیک کند؛ هرچند موفقیت آن به توانایی سیاستگذاران سئول در ایجاد تعادل میان آزادسازی بازار ارز و حفظ ثبات مالی بستگی خواهد داشت.
