جدل مدیرعامل کوین‌بیس در داووس با رئیس بانک مرکزی فرانسه درباره بهره و استاندارد بیت‌کوین

یک پنل داووس درخصوص توکنایزیشن به یک رویارویی داغ میان برایان آرمسترانگ، مدیرعامل کوین‌بیس، و فرانسوا ویله‌روا دو گالهاو، رئیس بانک مرکزی فرانسه، بر سر این‌ که آیا باید به استیبل‌کوین‌ها اجازه پرداخت بهره داده شود و این‌که بیت‌کوین چگونه در نظام پولی جهانی جای می‌گیرد، تبدیل شد.

آرمسترانگ استدلال کرد که استیبل‌کوین‌های بهره‌دار برای منفعت مصرف‌کنندگان و رقابت‌پذیری ایالات متحده در برابر چین و توکن‌های برون‌مرزی ضروری هستند؛ در حالی که ویله‌روی هشدار داد این ابزارها ریسک‌های سیستمی ایجاد می‌کنند و تأکید کرد که یوروی دیجیتال نباید برای حفظ ثبات مالی بهره پرداخت کند.

این مناظره تنش‌های گسترده‌تری را پیرامون قانون‌گذاری رمزارز در ایالات متحده برجسته کرد؛ جایی که آرمسترانگ از پس‌گرفتن حمایت کوین‌بیس از «قانون CLARITY» به‌عنوان موضعی در برابر لابی بانک‌ها دفاع کرد، حتی در حالی‌که اعضای پنل توافق داشتند نوآوری و مقررات در نهایت باید در یک زمین بازی برابر برای بانک‌ها و شرکت‌های رمزارزی همزیستی داشته باشند.

در حالی که نخبگان جهان و رهبران برتر حوزه رمزارز برای مجمع جهانی اقتصاد در داووسِ سوئیس گرد هم آمده بودند، پنلی که به‌عنوان بحثی درباره زیرساخت‌های بلاکچین معرفی شده بود، به مناظره‌ای تند میان برایان آرمسترانگ، مدیرعامل کوین‌بیس، و فرانسوا ویله‌روا دو گالهاو، رئیس بانک مرکزی فرانسه، بر سر بازدهی استیبل‌کوین‌ها و بیت‌کوین تبدیل شد.

در حالی که این پنل با عنوان «آیا توکنایزیشن آینده است؟» قرار بود بر توکنایزیشن تمرکز کند، بخش عمده‌ای از بحث بر پاداش‌های استیبل‌کوین، بیت‌کوین، و وضعیت مذاکرات سنای ایالات متحده درباره قانون CLARITY متمرکز شد؛ قانونی که به‌تازگی تنها چند ساعت پس از آن‌که کوین‌بیس حمایت خود را از آن پس گرفت، به تعویق افتاد.

نقطه اصلی تنش بر سر استیبل‌کوین‌ها بود—به‌طور مشخص این‌که آیا توکن‌های متصل به ارزهای فیات باید به دارندگان خود بهره پرداخت کنند یا نه. آرمسترانگ این موضوع را مسئله‌ای مربوط به رقابت‌پذیری جهانی و حقوق مصرف‌کننده مطرح کرد.

آرمسترانگ استدلال کرد: «اول اینکه پول بیشتری در جیب مصرف‌کنندگان می‌گذارد. مردم باید بتوانند از پول خود بازدهی بیشتری به دست بیاورند. دوم، رقابت‌پذیری جهانی؛ چین گفته است که ارز دیجیتال بانک مرکزی (CBDC) این کشور بهره پرداخت خواهد کرد و استیبل‌کوین‌های برون‌مرزی هم از قبل وجود دارند. اگر استیبل‌کوین‌های تحت نظارت آمریکا از پرداخت پاداش منع شوند، رقبای برون‌مرزی شکوفا خواهند شد.»

ویله‌روی دو گالهاو تحت تأثیر این استدلال‌ها قرار نگرفت و توکن‌های خصوصیِ بهره‌دار را ریسکی سیستمی برای نظام بانکداری سنتی دانست. او این ایده را که یک ارز دیجیتال بانک مرکزی (CBDC) باید بر سر بازدهی رقابت کند، رد کرد. وقتی از او پرسیده شد که آیا یوروی دیجیتال باید بهره پرداخت کند یا نه، رئیس بانک فرانسه صریح گفت: «پاسخ منفی است. هدف عمومی باید حفظ ثبات نظام مالی هم باشد.»

این پنل همچنین با حضور بیل وینترز، مدیرعامل استاندارد چارترد، برد گارلینگهاوس، مدیرعامل ریپل، و والری اوربن، مدیرعامل یوروکلیر، در کنار کارن تسو، مجری و هم‌مجری برنامه Squawk Box شبکه CNBC، برگزار شد.

گارلینگهاوس در پاسخ به موضوع بازدهی رویکردی آشتی‌جویانه‌تر داشت و گفت «رقابت خوب است و وجود یک زمین بازی برابر اهمیت دارد»، هرچند توضیح داد که «ریپل در این جدال آن‌قدرها ذی‌نفع مستقیم نیست».

در مقابل، وینترز از استاندارد چارترد که بانک او هم‌اکنون به‌شدت در صنعت دارایی‌های دیجیتال درگیر است، در کنار اردوگاه رمزارزها قرار گرفت و اشاره کرد که بدون بازدهی، توکن‌ها جذابیت خود را به‌عنوان یک «ذخیره ارزش» از دست می‌دهند. او گفت: «توکن‌ها برای دو چیز استفاده خواهند شد؛ به‌عنوان ابزار مبادله و به‌عنوان ذخیره ارزش. و به‌عنوان ذخیره ارزش، اگر بازدهی نداشته باشند، بسیار کم‌جذاب‌تر هستند.

---

بانک‌ها در برابر رمزارزها

---

این تنش به جبهه قانون‌گذاری ایالات متحده نیز کشیده شد.

در حالی که کارن تسو، مجری پنل، پیشنهاد داد که گفت‌وگوها درباره قانون CLARITY—پس از پس‌گرفتن اخیر حمایت کوین‌بیس—متوقف شده است، آرمسترانگ تأکید کرد که این روند صرفاً در مرحله‌ای پرشور از بازنگری قرار دارد.

آرمسترانگ گفت: «قانون‌گذاری در آمریکا درباره ساختار بازار پیشرفت خوبی داشته است. من نمی‌گویم متوقف شده؛ می‌گویم یک دور خوب از مذاکره در جریان است.»

با این حال، آرمسترانگ توضیح داد که چرا هفته گذشته از جلسه کنار کشید و روشن کرد که این اقدام بخشی از دفاع در برابر نگهبانان مالی سنتی بوده است. او گفت: «می‌خواهیم مطمئن شویم هر قانون رمزارزی در آمریکا، رقابت را ممنوع نکند.» آرمسترانگ ادعا کرد که «سازمان‌های لابی‌گری بانکی در واشینگتن» در تلاش‌اند تا رقبای خود را محدود کنند و افزود که او صفر تحمل نسبت به چنین اقدامی دارد.

در همین حال، گارلینگهاوس که عمدتاً با ضرورت عدالت موافق بود، تأکید کرد که استدلال «زمین بازی برابر» دو سویه است.

او گفت: «من کاملاً با ایده زمین بازی برابر موافقم. اکنون همچنین فکر می‌کنم زمین بازی برابر دو سویه دارد؛ یعنی شرکت‌های رمزارزی باید به استانداردهایی که بانک‌ها ملزم به رعایت آن هستند، پایبند باشند و بانک‌ها هم باید به استانداردهایی که شرکت‌های رمزارزی رعایت می‌کنند، پایبند باشند.»

---

مناظره بیت‌کوین

---

بحث میان آرمسترانگ و ویله‌روی دو گالهاو زمانی شدت گرفت که موضوع به بیت‌کوین کشیده شد.

آرمسترانگ به‌طور تحریک‌آمیز انتقال به «استاندارد بیت‌کوین» را به‌عنوان پوششی در برابر کاهش ارزش پول کاغذی مطرح کرد. ویله‌روی با تکیه بر ضرورت نظارت دموکراتیک پاسخ داد، اگرچه پس از بیان نادرست ساختار بیت‌کوین، بلافاصله توسط آرمسترانگ اصلاح شد.

آرمسترانگ گفت: «ما همچنین شاهد تولد یک نظام پولی جدید هستیم که من آن را استاندارد بیت‌کوین می‌نامم، نه استاندارد طلا.»

ویله‌روی این فرضیه را رد کرد و استدلال کرد که سیاست پولی از حاکمیت دموکراتیک جداشدنی نیست. او گفت: «سیاست پولی و پول بخشی از حاکمیت است. ما در دموکراسی‌ها زندگی می‌کنیم.»

این تبادل نظر کمی تندتر شد وقتی ویله‌روی تلاش کرد اعتماد و پاسخگویی در بانک‌های مرکزی را با رمزارز مقایسه کند، اما درک اشتباهی از ماهیت غیرمتمرکز بیت‌کوین داشت.

ویله‌روی گفت: «تضمین اعتماد، استقلال در سمت بانک مرکزی است» و افزود که او به «بانک‌های مرکزی مستقل با مأموریت دموکراتیک» بیش از «صادرکنندگان خصوصی بیت‌کوین» اعتماد دارد.

آرمسترانگ بلافاصله او را اصلاح کرد: «بیت‌کوین یک پروتکل غیرمتمرکز است. در واقع هیچ صادرکننده‌ای ندارد.» سپس این فرصت را گرفت و استدلال استقلال ویله‌روی را به خودش بازگرداند: «و بنابراین، از آن جهت که بانک‌های مرکزی استقلال دارند، بیت‌کوین حتی مستقل‌تر است. هیچ کشور، شرکت یا فردی در جهان آن را کنترل نمی‌کند.»

ویله‌روی آن را نادیده گرفت و در عوض هشدار داد که استیبل‌کوین‌ها و پول خصوصی توکنیزه‌شده می‌توانند چیزی را که او آن را تهدید سیاسی می‌داند، به‌ویژه در اقتصادهای نوظهور، تسریع کنند؛ به‌ویژه اگر بدون نظارت باقی بمانند.

او گفت: «نوآوری بدون مقررات می‌تواند مسائل جدی اعتماد ایجاد کند» و به نظر می‌رسید که همچنان به انتقاد از بیت‌کوین و رمزارزها ادامه می‌دهد. او افزود: «اولین تهدید، خصوصی‌سازی پول و از دست رفتن حاکمیت است» و هشدار داد که اگر پول خصوصی غالب شود، قلمروها در معرض وابستگی به صادرکنندگان خارجی قرار خواهند گرفت.

با وجود این تنش، برد گارلینگهاوس، مدیرعامل ریپل—که در شبکه X گفت مناظره «پرشور» بوده است—به نکته‌ای مثبت اشاره کرد: «همه طرف‌ها توافق داشتند که نوآوری و مقررات در نهایت باید راهی برای همزیستی پیدا کنند.»