صورتهای مالی حسابرسینشده شرکت هوشمند گستر هوتن پارس، مالک مایکت، تصویری از یک سال پررشد برای این کسبوکار دیجیتال ارائه میدهد. درآمد گروه مایکت در سال مالی منتهی به اسفند ۱۴۰۴ از مرز ۲ هزار میلیارد تومان عبور کرده و سود خالص آن نیز به حدود ۸۸۳ میلیارد تومان رسیده است.
شرکت هوشمند گستر هوتن پارس در مردادماه ۱۴۰۴ با نماد «مایکت» در فرابورس درج شد. راه پرداخت پیشتر در گزارشی، جزئیات پذیرش مایکت در فرابورس و ساختار کسبوکار این شرکت را بررسی کرده بود.
برای ارزیابی عملکرد کل کسبوکار مایکت، صورتهای مالی تلفیقی معیار مناسبتری است؛ زیرا عملکرد شرکت اصلی و شرکت فرعی را در کنار یکدیگر نشان میدهد. صورت مالی جداگانه نیز کمک میکند درآمد و سود بخشهای اصلی کسبوکار با جزئیات بیشتری بررسی شود.
درآمد مایکت در یک سال ۲.۵ برابر شد
درآمد عملیاتی گروه مایکت از حدود ۸۱۵ میلیارد تومان در سال ۱۴۰۳ به بیش از ۲ هزار و ۵۳ میلیارد تومان در سال ۱۴۰۴ رسید؛ یعنی درآمد گروه در یک سال ۱۵۲ درصد رشد کرد.
در صورت مالی جداگانه شرکت اصلی نیز درآمد از حدود ۸۰۰ میلیارد تومان به یک هزار و ۷۵۶ میلیارد تومان افزایش یافته که معادل رشد ۱۲۰ درصدی است.
به زبان ساده، مایکت در سال ۱۴۰۴ بهطور متوسط ماهانه بیش از ۱۷۱ میلیارد تومان درآمد تلفیقی شناسایی کرده است.
سود خالص گروه به ۸۸۳ میلیارد تومان رسید
بهای تمامشده درآمدهای گروه مایکت در سال ۱۴۰۴ حدود یک هزار و ۱۶۳ میلیارد تومان بوده و در نتیجه، سود ناخالص گروه به حدود ۸۹۰ میلیارد تومان رسیده است.
سود عملیاتی مایکت نیز با رشد ۱۶۳ درصدی، از حدود ۳۱۲ میلیارد تومان در سال ۱۴۰۳ به بیش از ۸۱۸ میلیارد تومان افزایش یافته است.
در نهایت، گروه مایکت در سال ۱۴۰۴ حدود ۸۸۲ میلیارد و ۶۵۵ میلیون تومان سود خالص شناسایی کرده؛ رقمی که در مقایسه با سال قبل ۱۵۷ درصد بیشتر است. از این مبلغ، حدود ۸۶۰ میلیارد تومان به مالکان شرکت اصلی تعلق دارد.
رشد سود عملیاتی از رشد درآمد بیشتر بوده است. این موضوع نشان میدهد مایکت همزمان با بزرگترشدن کسبوکار، توانسته هزینههای اداری و عمومی خود را نیز کنترل کند.
از هر ۱۰۰ تومان درآمد، نزدیک به ۴۰ تومان سود عملیاتی باقی مانده است
هزینههای فروش، اداری و عمومی گروه مایکت در سال ۱۴۰۴ با رشد ۵۰ درصدی به حدود ۷۲ میلیارد تومان رسیده است. این در حالی است که درآمد شرکت ۱۵۲ درصد افزایش یافته است.
در نتیجه، سهم هزینههای اداری و عمومی از درآمد کاهش پیدا کرده و حاشیه سود عملیاتی مایکت از حدود ۳۸ درصد در سال ۱۴۰۳ به نزدیک ۴۰ درصد در سال ۱۴۰۴ رسیده است.
به بیان ساده، مایکت از هر ۱۰۰ تومان درآمد خود در سال ۱۴۰۴، پیش از محاسبه هزینههای مالی و درآمدهای غیرعملیاتی، نزدیک به ۴۰ تومان سود ساخته است.
در مقابل، حاشیه سود ناخالص شرکت اندکی کاهش یافته و از حدود ۴۴.۱ درصد به ۴۳.۴ درصد رسیده است. دلیل این تغییر آن است که بهای تمامشده درآمدها کمی سریعتر از درآمد رشد کرده است.
فروش نرمافزار بزرگترین منبع درآمد است؛ تبلیغات حاشیه سود بیشتری دارد
صورت مالی جداگانه مایکت نشان میدهد این شرکت از سه مسیر اصلی درآمد کسب میکند: فروش نرمافزار و کتاب الکترونیک، اجاره فضای تبلیغاتی و فروش ترافیک محتوای دیجیتال.
فروش نرمافزار و کتاب الکترونیک
فروش نرمافزارهای موبایل در سال ۱۴۰۴ حدود یک هزار و ۱۲۷ میلیارد تومان درآمد برای مایکت ایجاد کرده است. سود ناخالص این بخش نزدیک به ۲۸۷ میلیارد تومان بوده است.
بخش کتاب الکترونیک نیز حدود ۳۳ میلیارد تومان درآمد و نزدیک به ۱۰ میلیارد تومان سود ناخالص داشته است.
در مجموع، نرمافزارهای موبایل و کتاب الکترونیک حدود ۲۹۷ میلیارد تومان سود ناخالص برای شرکت ساختهاند.
اجاره فضای تبلیغاتی
مایکت از اجاره فضای تبلیغاتی حدود ۳۵۶ میلیارد تومان درآمد به دست آورده است. سود ناخالص این بخش به حدود ۲۹۴ میلیارد تومان رسیده است.
این ارقام نشان میدهد تبلیغات یکی از سودآورترین بخشهای کسبوکار مایکت است. حاشیه سود ناخالص این بخش بیش از ۸۰ درصد بوده؛ یعنی بخش بزرگی از درآمد تبلیغات، پس از کسر هزینه مستقیم، به سود ناخالص تبدیل شده است.
ترافیک محتوای دیجیتال
درآمد مایکت از ترافیک محتوای دیجیتال نیز حدود ۲۴۰ میلیارد تومان بوده و نزدیک به ۱۵۷ میلیارد تومان سود ناخالص ایجاد کرده است.
بنابراین، فروش نرمافزار بزرگترین منبع درآمد مایکت است، اما تبلیغات تقریباً به همان اندازه برای شرکت سود ناخالص ساخته است.
در مجموع، حدود ۴۰ درصد سود ناخالص شرکت اصلی از فروش نرمافزار و کتاب الکترونیک، ۳۹ درصد از تبلیغات و ۲۱ درصد از ترافیک محتوای دیجیتال تأمین شده است.
رشد سود مایکت با ورود واقعی پول همراه بوده است
یکی از مهمترین نکات صورتهای مالی مایکت، وضعیت جریان نقد شرکت است. گروه مایکت در سال ۱۴۰۴ حدود ۸۴۶ میلیارد تومان وجه نقد از فعالیتهای عملیاتی ایجاد کرده است.
این رقم معادل حدود ۹۶ درصد سود خالص گروه است؛ موضوعی که نشان میدهد بخش عمده سود گزارششده، صرفاً یک عدد حسابداری نبوده و با ورود واقعی پول به شرکت همراه شده است.
گروه مایکت در همین سال حدود ۴۷۳ میلیارد تومان خروج نقدی بابت فعالیتهای سرمایهگذاری داشته است. بخش بزرگی از این مبلغ به خرید سرمایهگذاریهای کوتاهمدت اختصاص یافته است.
همچنین حدود ۱۸۰ میلیارد تومان سود سهام پرداخت شده و موجودی نقد گروه در پایان سال از حدود ۴۶ میلیارد تومان به نزدیک ۲۱۰ میلیارد تومان افزایش یافته است.
بهای تمامشده با خروج نقدی یکسان نیست
در صورتهای مالی مایکت، بهای تمامشده درآمدهای تلفیقی حدود یک هزار و ۱۶۳ میلیارد تومان ثبت شده است. بااینحال، این رقم را نباید به این معنا دانست که شرکت در طول سال دقیقاً همین میزان پول نقد خرج کرده است.
بهای تمامشده یک مفهوم حسابداری است و هزینههای مستقیم مربوط به درآمد شناساییشده را نشان میدهد. این رقم میتواند شامل هزینههایی باشد که هنوز پرداخت نشدهاند یا پرداخت آنها در دوره دیگری انجام شده است.
بنابراین، برای ارزیابی توان واقعی شرکت در تولید پول نقد، باید صورت جریان وجوه نقد را در کنار صورت سود و زیان بررسی کرد.
دارایی مایکت بیشتر دیجیتال است تا فیزیکی
در صورت مالی تلفیقی پیوستشده، ارزش داراییهای نامشهود مایکت حدود ۳۵۳ میلیارد تومان و ارزش داراییهای ثابت مشهود آن نزدیک به ۲۹ میلیارد تومان ثبت شده است.
به این ترتیب، داراییهای نامشهود شناساییشده در حسابها بیش از ۱۲ برابر داراییهای ثابت و فیزیکی شرکت است. این ترکیب با ماهیت یک کسبوکار نرمافزاری و دیجیتال سازگار است.
البته همه ارزش اقتصادی مایکت در این ردیف ثبت نمیشود. برند مایکت، شبکه کاربران، دادهها، ارتباط با توسعهدهندگان و نرمافزارهایی که در داخل شرکت توسعه یافتهاند، الزاماً با ارزش واقعی خود در ترازنامه نمایش داده نمیشوند.
مطالبات و پرداختنیها نیز همزمان با کسبوکار رشد کردهاند
دریافتنیهای تجاری و سایر دریافتنیهای گروه مایکت از حدود ۲۵۲ میلیارد تومان به بیش از ۶۲۶ میلیارد تومان رسیده است. پرداختنیهای تجاری شرکت نیز افزایش قابلتوجهی داشتهاند.
این رشد تا حدی نتیجه بزرگترشدن عملیات شرکت است؛ اما در گزارشهای بعدی باید بررسی شود که مایکت مطالبات خود را با چه سرعتی وصول میکند و تعهداتش به توسعهدهندگان، تولیدکنندگان محتوا و سایر طرفهای تجاری در چه بازهای تسویه میشود.
در عین حال، موجودی نقد و سرمایهگذاریهای کوتاهمدت گروه در پایان سال مجموعاً به بیش از ۸۷۰ میلیارد تومان رسیده است؛ رقمی که فاصله قابلتوجهی با حدود ۹۳ میلیارد تومان تسهیلات مالی کوتاهمدت شرکت دارد.
مایکت رشد خود را به سود و نقد تبدیل کرده است
عملکرد مالی مایکت در سال ۱۴۰۴ از چند جهت قابلتوجه است. درآمد گروه بیش از ۲.۵ برابر شده، سود عملیاتی سریعتر از درآمد رشد کرده و جریان نقد عملیاتی تقریباً با سود خالص برابری میکند.
از سوی دیگر، مایکت تنها به یک منبع درآمد متکی نیست. فروش نرمافزار، تبلیغات و ترافیک محتوای دیجیتال هر سه در سودآوری شرکت نقش دارند؛ هرچند تبلیغات از نظر حاشیه سود، عملکرد بهتری از فروش نرمافزار داشته است.
در مقابل، کاهش جزئی حاشیه سود ناخالص، افزایش مطالبات تجاری و سهم درآمدهای غیرعملیاتی در سود نهایی، از جمله مواردی است که باید در دورههای بعدی زیر نظر قرار گیرد.
در مجموع، صورتهای مالی سال ۱۴۰۴ از شرکتی حکایت دارد که نهتنها در حال بزرگشدن است، بلکه تاکنون توانسته رشد درآمد خود را به سود و جریان نقد واقعی تبدیل کند.
نکته مهم این است که این صورتهای مالی هنوز حسابرسینشده هستند. همچنین میان برخی ارقام ترازنامه در جدول خلاصه کدال و صورت مالی پیوستشده تفاوتهایی دیده میشود. بنابراین، ارزیابی نهایی ساختار داراییها و بدهیهای مایکت باید پس از انتشار صورتهای مالی حسابرسیشده دوباره انجام شود.
